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藝術金融能否破局不能光靠金融創新

作者:佚名 來源:中國證券報 更新時間:2015年08月27日 【字體:

    藝術品春拍市場雖然告一段落,但是藝術投資市場依然動作頻仍。近日,重慶文化產權交易中心正式揭牌,同時,著名油畫家羅中立《過河》、龐茂琨藝術品(組合)產品《人體》在重慶文化產權交易中心掛牌上市,這似乎又讓人們看到了藝術金融破局的希望。

    相比以往,此次重慶文交所進行了十項創新:一是建立藝術品交易參與主體體系;二是創立藝術品保薦商制度;三是建立藝術品交易服務商體系;四是創立藝術品交易經紀商制度;五是成立藝術品上市交易審核委員會;六是建立藝術品登記、托管體系;七是搭建了全新的金融服務模式;八是建立藝術品價格和價值評估體系;九是建立交易風險控制體系;十是建立和完善藝術品市場化退市機制。

    近年來,藝術品金融化模式的創新,也成為業界關注的焦點。從基金到信托,從文交所到藝術品消費貸款,各類創新模式層出不窮,但幾乎沒有能夠進一步推動藝術品市場發展的。這也顯示出,藝術與金融的結合,不能光指望金融創新。

    說起藝術與金融的結合,最為人們津津樂道的一個例子,就是英國鐵路養老基金的藝術品投資傳奇。在上世紀70年代,受到石油危機的影響,西方各主要資本主義國家爆發了第二次世界大戰以來最為嚴重的經濟危機,而英國更是面臨舉步維艱的經濟狀況。在這種情況下,負責保管英國鐵路員工退休金的英國鐵路養老基金,開始了它舉世矚目的藝術品投資計劃:每年將可支配流動資金總數的5%(約500萬英鎊)用于購買藝術品,并在持有25年后進行銷售,獲取收益。從1987年開始至1997年間,蘇富比拍賣公司在倫敦、香港和紐約3地,共計為英國鐵路養老基金舉行了約22個專場拍賣。據統計數據顯示,英國鐵路養老基金最終獲得了1.68億英鎊的總收入和11.3%的年平均收益率,這在當時已經算是一個非常不錯的成績。

    對于中國的藏家來說,真正將藝術與金融結合起來,還要算是2007年6月,民生銀行推出高端理財產品——非凡理財“藝術品投資計劃”1號產品。在之后短短幾年間,以銀行、信托、基金為代表的金融資本紛紛介入藝術領域,而像文交所等投資平臺也成為獨具中國特色的藝術金融交易模式。市場迅速膨脹的后果,就是一系列問題的產生,特別是目前中國藝術品市場交易尚不規范的情況,各類問題接踵而至,最終造成了曾經繁榮一時的藝術金融,到了現在反而一直不溫不火。

    在業內看來,金融機構的加入,也將在一定程度上規范藝術品投資市場。因為金融機構首先考慮的是風險問題,但是如果過度金融化,其結果很有可能就是爆發類似美國次貸危機這樣的風險,特別是對于藝術品的不加甄別,將真偽藝術品一起打包出售的話,其風險自然是不言而喻的。

    金融究竟能夠藝術帶來什么呢?首先就是提高效率。特別是在目前藝術品成交價越來越高的情況下,如果在市場引入杠桿的話,對于收藏家來說,是可以大大提高其購買的頻率,并進一步刺激市場的發展;其次,將保險引入藝術品市場也會帶來市場的安全。通過保險公司的風險管理,為藝術品擁有者獲得最有效的風險控制。

    雖然藝術市場的主要功能就是確定市場的價格,但因為炒作、洗錢等因素,藝術市場也充滿了不確定性,也使得對于作品的價值判斷出現了各種偏差,以至于投資者無法看清,這實際上就導致了巨大的金融風險。

    今天的中國藝術金融市場,不缺金融創新,缺的是藝術視野。藝術品的定價不應該只是在金融界形成一種有共識的評估,而是應該成為藝術界公認的價格體系,這才是藝術與金融的根本。

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Tags:藝術金融

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